Crecí en un departamento del gobierno local que tenía 12 bloques de departamentos, cada uno con seis departamentos de 2 dormitorios distribuidos en 2 plantas. Era una finca bien planificada con caminos pavimentados, una puerta principal que conducía a la finca, áreas de juego verdes y muchos árboles de mango esparcidos por todos lados.

Mi época favorita del año es cuando los árboles de mango dan frutos. Siempre quise ir a buscar agua al grifo comunitario y aprovechamos esta oportunidad para comer mangos.

Durante varios años, los árboles produjeron tantos mangos que los frutos sobrantes cayeron, se pudrieron y crearon un hedor muy específico.

En otros años, los frutos serán tan escasos que los niños de la finca se pelearán por el derecho a recogerlos.

Nunca entendí por qué unos años abundaban los mangos y otros muy pocos. Sin embargo, hace poco me encontré con el término “año bisiesto” y todo tenía sentido. El término “mástil” se utiliza para describir los frutos de los árboles forestales.

Ahora sabemos que algunos años, por motivos como las condiciones climáticas favorables, los árboles producen una enorme cantidad de fruta, llegando casi a un excedente. Cuando esto sucede, se llama año gordo. Sin embargo, en otras ocasiones se produce una cantidad mínima de fruto.

No está del todo claro por qué ocurre este fenómeno. Algunos expertos creen que la cosecha impredecible ayuda a regular la población de animales que se alimentan del fruto y favorece la supervivencia sólo de animales sanos.

En otras palabras, los períodos ocasionales de dificultades impredecibles son buenos para el ecosistema. Con glúteos alimentarios persistentes, los animales enfermos sobreviven y sus genes débiles pueden transmitirse a la descendencia, mientras que la hambruna constante puede matar incluso a las especies más resistentes.

La propia naturaleza sabe que demasiado de cualquier cosa es perjudicial.

Durante la semana me encontré con un gráfico publicado por el Sr. Chidi Uzo en LinkedIn que mostraba el rendimiento mensual del Nigerian Exchange All Share Index y el rendimiento anual total durante los últimos 10 años.

(Gráfico reproducido con autorización del editor)
Mientras reflexionaba sobre el gráfico, encontré algunas cosas que me parecieron obvias, pero que otros podrían haber pasado por alto fácilmente. Espero compartir mis hallazgos de la tabla en este artículo.

LECCIÓN 1: Los ciclos del mercado son reales

El concepto de años bisiestos no se limita a la botánica, sino que también puede considerarse en la inversión. De los 10 años que se muestran en el gráfico, los primeros 6 años (2014-2019) vieron caer el valor del NGX ASI, con la excepción de 2017, cuando el mercado se recuperó.

A estos seis años de sentimiento bajista les siguieron rápidamente cuatro años de crecimiento.
Como en la naturaleza, demasiado de algo es perjudicial a la hora de invertir.

Un mercado bajista implacable desalienta a los participantes del mercado y al mismo tiempo crea inversores gordos, complacientes y perezosos. El concepto de ciclos de mercado resulta muy útil aquí.

En condiciones económicas favorables, las empresas obtienen grandes beneficios, construyen nuevas plantas y realizan muchas fusiones y adquisiciones, lo que genera una afluencia de competencia en la industria a medida que los propietarios del capital buscan formas de generar ingresos.

A medida que la competencia se intensifica, los costos aumentan y los márgenes de ganancia disminuyen. Debido a la rápida expansión de las empresas de este sector, en los años buenos suele haber un exceso de capacidad de producción.

Las empresas acaban despidiendo personal y cerrando fábricas para reducir costes, lo que provoca una recesión en la economía y la muerte de empresas débiles.

A medida que disminuye la competencia, la tasa de rendimiento vuelve a aumentar y el ciclo se repite.
Cuando las empresas prosperan y las ganancias se disparan, los precios de las acciones suben, lo que atrae al mercado a inversores minoristas que esperan obtener ganancias fáciles de las acciones.

Esta es una profecía autocumplida, ya que una mayor demanda de acciones conduce a precios más altos, lo que atrae aún más a más inversores.

Cuando la situación económica cambia y los beneficios de las empresas disminuyen, los inversores que antes eran compradores de acciones se convierten de repente en vendedores, para luego abandonar el mercado, lo que provoca una caída prolongada de los precios.

Los inversores siempre deben recordar que existen ciclos alcistas y bajistas en el mercado de valores. Los precios de las acciones no siempre suben.

Además, no siempre se caen. Deberíamos aspirar a invertir de tal manera que cuando los precios suban más, se pueda sacar provecho de ello, y cuando los precios caigan como un ladrillo, se pueda capear la tormenta sin un ajuste de margen.

LECCIÓN 2: Evite el sesgo de actualidad

La primera ley del movimiento de Newton establece que un objeto permanecerá en reposo o con velocidad constante en línea recta a menos que actúe sobre él una fuerza externa.

En cierto sentido, se podría argumentar que esta ley también se aplica a los mercados. Esto se debe a que los mercados ganan impulso y se mueven en una dirección hasta que alguna noticia o evento, bueno o malo, llega al mercado y cambia su curso.
Sin embargo, algunos inversores minoristas pueden dejarse llevar por este impulso que puede haberse ido acumulando.

Por alguna razón, piensan que si el mercado creció durante 2 años, definitivamente crecerá durante el tercer año, o viceversa. Esto se llama sesgo de actualidad.

Es un error pensar que porque algo ha sucedido recientemente, seguirá sucediendo en el futuro.

Olvidan que miles de fuerzas externas actúan sobre las empresas y el mercado de maneras complejas y a menudo impredecibles.

Estos factores van desde variables macroeconómicas como tasas de interés, tipos de cambio y buena voluntad política hasta variables específicas de la industria o empresa, como precios del petróleo crudo, políticas gubernamentales, etc.

El gráfico muestra que el mercado estuvo perdiendo dinero constantemente entre 2014 y 2016. El sesgo de lo reciente puede sugerir que 2017 también será un año perdedor, pero el mercado obtuvo una rentabilidad superior al 40% ese año.

2020 y 2023 fueron muy positivos para el mercado.

Si está estructurando su cartera de tal manera que predice que el año 2024 seguirá su ejemplo, entonces no ha aprendido nada de este artículo.

LECCIÓN 3: Es imposible cronometrar el mercado

Estoy seguro de que algún comerciante “maestro” en alguna parte está poniendo los ojos en blanco ante esto.

Probablemente piensen que al utilizar todas las habilidades y herramientas de análisis técnico a su disposición, pueden predecir correctamente lo que hará el mercado y entrar y salir del mercado para maximizar sus ganancias. Si eres esa persona, espero que la fuerza esté contigo.

Mirando el gráfico, digamos que alguien se pierde los mejores 3 meses o incluso 1 mes del año por intentar cronometrar el mercado. ¿Cómo afectará esto al rendimiento anual total?

Como puede verse en el gráfico anterior, perderse el mejor mes del año deja una enorme brecha en los rendimientos anuales. Esto empeora al perderse los mejores 3 meses del año.

Todo el tiempo y el esfuerzo dedicados a intentar identificar el mercado se emplearían mejor en seleccionar cuidadosamente las empresas y crear una cartera/asignación de activos.

El día que alguien me demuestre que ha podido evitar los peores meses del año y al mismo tiempo obtener ganancias constantes y predecibles en los mejores meses del año utilizando cualquier herramienta o truco del mercado, aclamaré a esa persona como la siguiente persona más rica del mundo. el mundo.

El truco consiste en permanecer invertido en las buenas y en las malas. Tenga una forma sistemática y automatizada de aumentar sus inversiones tanto en los años buenos como en los malos.

No pierdas el tiempo esperando a que las nubes se acumulen o se dispersen antes de sembrar o cosechar. Cree un proceso que funcione para usted y cúmplalo.


Dr. Adjibola Awolowo
Anfitrión del podcast Value Nigeria
Valornigeriawithajibola@yahoo.com


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