West Power and Gas Ltd, uno de los principales inversores de Eko Distribution Company, está explorando la posible venta de su participación accionaria en la empresa de distribución de electricidad.
Nairametrics ha obtenido en exclusiva información que confirma que la empresa está considerando una ampliación de capital y ha contratado asesores y recaudadores de fondos para acelerar la venta.
Las fuentes indican que la empresa busca recaudar 350 millones de dólares mediante una venta de acciones.
Según se informa, WPG pagó 45,1 millones de dólares para adquirir el 60% de los activos principales de la empresa de distribución del gobierno durante la privatización del sector energético en 2013.
El gobierno posee el 40% restante del capital social de la empresa de distribución.
Eko Disco, una de las once empresas de distribución con licencia del gobierno federal, opera en el área de franquicia de Lagos South y atiende a hasta 8 millones de personas.
Las empresas de distribución de energía se encuentran entre las de mejor desempeño del sector, liderando en términos de remesas al mercado y reducción de pérdidas.
La compañía registró recientemente un mínimo histórico en pérdidas comerciales técnicas y de cobranza agregadas de aproximadamente el 10,22% en el cuarto trimestre de 2023, uno de los más bajos de la industria.
Según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas, la empresa recaudó ingresos de 177.500 millones de naira en 2023 y facturó 3.448 GWh de energía. Eko Disco recauda alrededor del 85% de los ingresos facturados según datos regulatorios.
Lo que ellos dicen
Según nuestras fuentes, este plan de venta de acciones forma parte de la estrategia de la empresa para recapitalizarse antes de una serie de reformas en marcha en el sector que muchos creen que podrían dar forma a la industria en los próximos años.
“Planean vender aproximadamente el 60% de la empresa a inversores por aproximadamente 350 millones de dólares como parte de una estrategia para expandir la empresa y aumentar su liquidez”. dijo una fuente.
Nairametrics se puso en contacto con WPG para comentar sobre la venta, pero la empresa no confirmó ni negó. Sin embargo, en una nota a Nairametrics, la compañía afirmó que está explorando constantemente inversiones estratégicas para mejorar su red para garantizar un suministro de electricidad confiable a los clientes.
“La junta directiva y la gerencia de WPG continúan evaluando inversionistas potenciales y asociaciones estratégicas que se alinean con nuestra visión para el crecimiento y la sostenibilidad a largo plazo de EKEDC. Estamos comprometidos a implementar iniciativas que generen retornos positivos para nuestros inversionistas, empleados de EKEDC y las comunidades a las que servimos”. El comunicado fue leído en parte.
Sin embargo, otra fuente importante de la empresa que prefirió permanecer en el anonimato porque no estaba autorizada a hablar directamente con los medios confirmó que la empresa está buscando activamente inversores interesados en hacer realidad su visión de Eko Disco.
“Sí, estamos buscando inversores para nuestras acciones en Eko DisCo y actualmente estamos hablando con varias partes interesadas. A pesar de los desafíos en el sector de la distribución, Eko DisCo es uno de los actores líderes en este sector y siempre ha cumplido con sus obligaciones de remesas”.
Posibles compradores e inversores
Otra fuente familiarizada con el acuerdo dijo a Nairametrics que existe un gran interés por parte de los actores locales, particularmente en el espacio de las energías renovables, quienes pueden ver esto como una oportunidad para ingresar a una importante cadena de valor y aumentar su alcance e influencia en el sector. .
El área de franquicia de distribución de Eko DisCo se considera una de las favoritas para los interesados en energías renovables debido a la serie de desarrollos inmobiliarios comerciales y residenciales que han surgido en los últimos años.
También existe un interés potencial por parte de las empresas de generación de energía (GENCO), que ven esto como una oportunidad de sinergia en la cadena de valor más cercana a los clientes, brindándoles una visión clara del cobro de efectivo. Los GENCO generalmente tienen una posición financiera más sólida que los DisCos.
“Los posibles inversores son actores de GENCO, dados sus vastos recursos financieros y su profundo conocimiento del mercado”. dijo la fuente, destacando el ajuste estratégico entre el adquirente potencial y el enfoque industrial de la empresa objetivo.
Transcorp Power celebró una transacción similar con Abuja Electricity Distribution Company (AEDC), adquirió el 60% de la propiedad accionaria en una de las 11 empresas de distribución de electricidad de Nigeria.
También hay propietarios de empresas de energía hidroeléctrica más baratas que han entrado en el campo de la distribución de electricidad, aprovechando las disposiciones de elegibilidad que permiten a las empresas de generación de energía vender directamente a grandes clientes manufactureros con la máxima demanda. Las fuentes indican que también están buscando activamente posibles adquisiciones en este sector.
Nuevas reformas provocaron la necesidad de aumentar el capital.
A los ojos de las partes interesadas y los expertos en energía, esta reestructuración anticipada en el sector energético resalta la necesidad urgente de una mayor inversión de capital para impulsar el crecimiento.
Ayodele Oni, experta jurídica y analista energética, comparte el mismo sentimiento. Sugirió que la especulación de adquisición se había hecho realidad; esto podría proporcionar resultados positivos para el sector.
Oni estima específicamente la mejora del desempeño financiero de la empresa como un resultado potencial.
“Es importante tener una buena estructura de gobierno corporativo, eficiencia operativa y mejor financiamiento para funcionar bien como DisCo. “Por lo tanto, si las ventas de flores mejoran el rendimiento y la capacidad financiera de DisCos, esto podría proporcionar resultados positivos para el sector”. Dijo Oni.
Mientras tanto, el director ejecutivo de Clean Energy Technology, Ifeoma Malo, ve esta posible adquisición como una señal para aumentar la eficiencia en DisCos.
Señaló que históricamente estas empresas no han sido administradas de manera eficiente, ya sea de propiedad gubernamental o privada.
Malo argumentó que la recapitalización para aumentar la capacidad financiera de las DisCos podría extender su vida útil y su eficiencia operativa, lo cual acogió con agrado.
“Todo el tiempo, las empresas energéticas buscan más inversiones. La mayoría de ellos se recapitalizan para atraer más flujos financieros para extender sus operaciones y su vida. Casi todas las DisCo que conozco están buscando nuevos inversores.
“La electricidad y la energía son lo más fundamental que obstaculiza el desarrollo de Nigeria y creo que es una inversión atractiva para cualquiera que quiera invertir en un país como Nigeria. El potencial de un eventual retorno es enorme.
“Es sólo que necesitamos paciencia. Esta no es una inversión de la que obtendrá sus frutos en cinco o siete años. Buscamos personas que puedan trabajar al menos de diez a quince años. Ése es el tipo de inversión del que estamos hablando”. —añadió Malo.
Con 350 millones de dólares, Eko Disco valdría alrededor de 583 millones de dólares o 875 mil millones de naira. Sólo dos empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Nigeria, Geregu Power y Transcorp Power, tienen valoraciones de mercado de 1 billón de naira y 400 mil millones de naira, respectivamente.
