Un renombrado estudio de cine y una cadena de transmisión están preparados para un cambio generacional que podría remodelar radicalmente el negocio del entretenimiento.
Shari Redstone y su familia aceptaron el martes la propuesta del heredero tecnológico David Ellison de comprar su empresa de inversión, National Amusements Inc., comúnmente conocida como NAI, que posee las acciones de control de la empresa de medios en problemas Paramount Global, por 2.400 millones de dólares.
La familia Redstone ha presentado la oferta de Skydance Media de Ellison a un comité especial de la junta directiva de Paramount, que ahora debe aceptarla o rechazarla. El gigante de los medios en dificultades es propietario de CBS, el estudio de cine Paramount Pictures y los canales de cable MTV, Nickelodeon y Comedy Central.
El miércoles, los miembros de la junta de Paramount comenzaron a evaluar la oferta, una versión de la cual casi aprobaron hace tres semanas antes de que Redstone diera marcha atrás y cancelara las negociaciones. Ahora la pregunta se cierne sobre la empresa: ¿es real el acuerdo esta vez y qué sucederá cuando se cierre?
“Se parece mucho al Día de la Marmota”, dijo el analista Jamie Lumley de la firma de investigación Third Bridge en un comunicado enviado por correo electrónico. “La renovada esperanza de que ambas partes puedan llegar a un acuerdo se está viendo atenuada por la preocupación de que ya hemos estado aquí antes y no está claro si se han abordado todas las cuestiones pendientes”.
El premio finalmente parece estar al alcance de Ellison, el hijo de 41 años del multimillonario Larry Ellison, cofundador de Oracle Corp. El gran avance se produjo esta semana después de meses de gran dramatismo, incluidas tumultuosas negociaciones detrás de escena, conflictos en la sala de juntas y dos espectaculares regresos de Redstone.
Redstone rescindió abruptamente el acuerdo de Ellison el 11 de junio, cuando parecía que el acuerdo estaba a punto de completarse. Su cambio de postura alarmó a los observadores de la industria (y a los conocedores de Paramount) porque ella había sido la más firme defensora de la oferta de Ellison, e incluso marginó a los detractores del acuerdo que se interpusieron en el camino, incluido el derrocamiento del ex director ejecutivo de la compañía, Bob Bakish.
Después de que Redstone abandonara las negociaciones, Ellison y sus socios postores pasaron aproximadamente una semana reagrupándose. Luego, Ellison se comunicó con Redstone para volver a intentarlo, según dos personas conocedoras y no autorizadas para discutir el proceso interno.
Ellison y sus patrocinadores RedBird Capital Partners, la firma de capital privado KKR y Larry Ellison acordaron ofrecer más incentivos, incluidos otros 50 millones de dólares destinados al NAI de los Redstones, en un intento por restaurar la confianza y volver a encarrilar las negociaciones, según tres personas. familiarizado con el proceso.
En total, el acuerdo Skydance-Paramount está valorado en alrededor de 8.400 millones de dólares.
La venta de National Amusements le reportaría a la familia Redstone 1.750 millones de dólares después de que se pagaran las deudas de la empresa. Además, Skydance y sus socios financieros acordaron proporcionar una inyección de efectivo de 1.500 millones de dólares para ayudar a Paramount a pagar parte de su deuda para mejorar su balance. Esos pagos se realizarían después de que se cierre el trato, dijeron personas al tanto.
El acuerdo también reservaría 4.500 millones de dólares para comprar acciones pertenecientes a la Clase B de Paramount, o inversores sin derecho a voto, que podrían estar ansiosos por salir.
Wall Street celebró el nuevo cambio el miércoles, haciendo que las acciones de Paramount subieran casi un 7% a 11,46 dólares.
Como parte de la transacción, David Ellison tiene la intención de fusionar Skydance, la compañía privada de cine, televisión y juegos de Santa Mónica de 14 años detrás del éxito de taquilla de Paramount “Top Gun: Maverick”, con Paramount.
El siguiente paso es que la junta de Paramount apruebe el acuerdo. El acuerdo también requeriría el consentimiento de los reguladores federales. Este proceso llevaría meses.
El impulso ha crecido en los últimos días, ya que ambas partes quieren cerrar un acuerdo antes de la conferencia anual de magnates de los medios en Sun Valley, Idaho, la próxima semana, que atrae a pesos pesados como el director ejecutivo de Walt Disney Co., Bob Iger, el director ejecutivo de Amazon, Andy. Jassy y el fundador Jeff Bezos, el magnate de las noticias Rupert Murdoch y Shari Redstone.
El grupo Skydance también acordó fortalecer las disposiciones para tratar de proteger a la familia Redstone de demandas de accionistas relacionadas con el acuerdo, dijeron personas con conocimiento. Algunos accionistas sin derecho a voto se han opuesto durante mucho tiempo a la propuesta de Ellison, diciendo que beneficiaba a la familia Redstone a expensas de los inversores comunes.
Las discusiones sobre las propuestas de compensación fueron tensas en los días previos al colapso del acuerdo a principios de junio.
En un momento, Redstone buscó la posibilidad de permitir que los accionistas habituales tuvieran voz con un voto no vinculante. Pero eso no fue posible para Skydance y RedBird. Al final, ambas partes acordaron un período de 45 días para “ir a comprar”, lo que permitió a Paramount presentar otras ofertas.
No está claro si hay otros interesados en comprar todo Paramount, en gran parte debido a los graves desafíos que enfrenta el negocio de la programación por cable. Los canales de cable de la compañía, que alguna vez fueron líderes de la industria, han visto huir a sus audiencias con el cambio al streaming y a abundantes ofertas bajo demanda, incluidas Netflix y Hulu.
Apollo Global Management y Sony Pictures Entertainment han expresado interés en partes de Paramount. Sony quería el estudio Paramount Pictures y su rica biblioteca, que incluye las franquicias “Misión: Imposible” y “Top Gun”. Warner Bros. Discovery estaba muy interesada en comprar CBS en un intento por fortalecer su cartera de televisión, incluidas TNT y CNN.
Pero incluso bajo Ellison, la compañía podría necesitar considerar deshacerse de ciertos activos, dijeron los analistas. Según se informa, Paramount ha reiniciado el proceso de posible venta de BET, por ejemplo.
“Creo que lo que podemos esperar es la estabilización del balance”, dijo Laurent Yoon, analista senior de Bernstein. “Si pueden estabilizar el balance, les ayudará a invertir en crecimiento. Pero incluso si invierten en crecimiento, no verán sus frutos en el corto plazo. Tomará tiempo.”
En los últimos meses han surgido otros compradores potenciales de National Amusements, lo que complica la decisión de Redstone.
Ha supervisado el imperio familiar desde que su padre, Sumner Redstone, comenzó a lidiar con problemas de salud hace ocho años. Murió en 2020.
Los otros pretendientes, el ex ejecutivo de Seagram y Warner Music Edgar Bronfman Jr. y el productor de Hollywood Steven Paul (“Ghost in the Shell”, “Baby Geniuses”), propusieron por separado pagar a la familia más de 1.750 millones de dólares.
Los desafíos en medio de una industria que cambia rápidamente han llevado a Redstone a separarse de su querida reliquia familiar de muchas maneras. La decisión de rendirse fue difícil, según personas cercanas al magnate. Su familia ha estado muy orgullosa durante mucho tiempo de ser propietario de Paramount, anteriormente conocida como Viacom.
Los hijos adultos de Redstone, que están en línea para heredar la fortuna familiar, inicialmente defendieron el acuerdo con Skydance, según dos personas familiarizadas con el asunto pero no autorizadas a hablar públicamente.
Además de las acciones de la familia en Paramount, National Amusements incluye una cadena de cines regional fundada por el padre de Sumner Redstone, Mickey, un ex vendedor de pisos de linóleo, durante la Gran Depresión.
La escritora del Times Samantha Masunaga contribuyó a este informe.
