Por Aniket Dani
Código de Insolvencia y Quiebras, 2016 (IBC) ha acelerado la recuperación y cambiado la forma en que los bancos manejan los activos morosos (NPA) en la India. Al priorizar la resolución sobre la liquidación, esto ha alentado a los bancos a pasar de largas batallas legales a un enfoque proactivo, pragmático y liderado por los acreedores que maximiza el valor de los activos en dificultades.
Sin embargo, las tasas de recuperación bajo este régimen podrían experimentar un aumento importante si el proceso con plazos determinados se aplica de manera más estricta. Se necesitan mejoras continuas para reducir las demoras en el procesamiento, la sobrecarga de los tribunales y la renuencia de los acreedores y garantizar que las resoluciones resultantes cumplan con los estándares globales.
Cómo IBC ayuda a mejorar la resolución
En marzo de 2024, el índice bruto de morosidad (GNPA) del banco alcanzó los 4,8 billones de rupias, o el 2,80% del total de préstamos, que es el valor más bajo de la historia.
Esto marca una fuerte caída de ~54% desde el máximo del ratio del 11,6% en el año fiscal 2018, que fue de 10,4 billones de rupias. Durante este período, en el marco de IBC, se resolvieron los NPA relacionados con más de 900 empresas, lo que resultó en una ganancia de 3,4 billones de rupias (lo que representa una disminución de ~60 % en el GNPA).
En junio de 2024, la tasa de recuperación promedio fue del 32% (desde su inicio) mediante resolución y del 6,3% mediante liquidación. En particular, en el caso de la recuperación mediante resolución, el monto total realizado fue 1,61 veces mayor que el valor de liquidación total de los activos recuperados, lo que subraya el hecho de que la resolución proporciona resultados más eficientes y debe maximizarse para casos futuros.
Según los datos, el número de casos resueltos a través de planes de resolución aumentó al 38% en el año fiscal 2024 desde el 17% en el año fiscal 2018. Además, la recuperación oportuna se correlaciona directamente con el porcentaje de recuperación, es decir, la resolución temprana, lo que conduce a un mayor porcentaje de recuperación alto (que se analiza en la siguiente sección).
Número de casos resueltos
En el año fiscal 2024, los sectores manufacturero e inmobiliario representaron la mayor proporción de los planes de resolución aprobados, una tendencia que continuó en el primer trimestre del año fiscal 2025 con una participación combinada del 74%. Con perspectivas de crecimiento saludables en estos sectores, es probable que el interés de los prestamistas se mantenga fuerte.
La resolución oportuna sigue siendo difícil en muchos casos
Los datos muestran que las resoluciones completadas dentro de 330 días dan como resultado una tasa de recuperación del 49 % según IBC, mientras que las resoluciones entre 330 y 600 días logran una tasa de recuperación del 36 %. Por el contrario, las resoluciones que tardaron más de 600 días dieron como resultado una tasa de recuperación mucho más baja, del 26%.
Aunque el plazo era de 180+90 días, impugnaciones legales, retrasos, objeciones de los promotores y una gran cantidad de casos en el Tribunal Nacional de Derecho de Sociedades (NCLT) han retrasado el plazo. Además, la ausencia de una plataforma de mediación unificada para promotores y prestamistas ha ralentizado aún más este proceso.
Para junio de 2024, el 68% están en marcha Proceso de resolución de quiebra de la empresa (CIRP) tiene más de 270 días, con tiempos medios de liquidación de 685 días (cierre mediante resolución) y 499 días (cierre mediante liquidación), superando ampliamente el límite máximo permitido de 330 días. Retrasar la liquidación puede resultar en una disminución en el valor del activo, reduciendo así la tasa de recuperación para los acreedores.
Fortalecer este código ético es muy importante
Además de los largos plazos de resolución de casos, la falta de capacidad para manejar liquidaciones y los desafíos que enfrentan los profesionales y asesores de quiebras en casos complejos también ralentizaron el proceso. Además, la ausencia de un marco claro para abordar las insolvencias transfronterizas y los desafíos únicos y específicos de ciertos sectores, como las regulaciones complejas en los sectores inmobiliario, eléctrico e infraestructura, aumentan la complejidad.
Para superar estos desafíos, se ha propuesto una plataforma tecnológica integrada para garantizar la coherencia, la transparencia y el procesamiento oportuno. Actualmente, NCLT tiene 15 bancos. Para acelerar el proceso, el Ministro de Finanzas ha propuesto reformas a la NCLT, incluida la creación de un nuevo tribunal centrado en casos bajo la Ley de Sociedades de 2013, el nombramiento de miembros adicionales y la introducción de resoluciones de insolvencia preempaquetadas para “micro, pequeñas y medianas empresas”. ‘. y buscar formas de fomentar acuerdos extrajudiciales para minimizar los recortes y los largos procedimientos legales.
El gobierno ha realizado seis enmiendas al IBC desde su creación y 12 enmiendas a las regulaciones y reglamentos modelo, lo que resultó en aproximadamente 86 cambios al marco regulatorio.
Se necesita más para ponerse al día con los estándares globales
A pesar de los importantes avances, el IBC va a la zaga de otros países en términos de velocidad, tasa de recuperación y eficiencia judicial. A diferencia del plazo medio de un IBC de más de 600 días, países como el Reino Unido, EE. UU. y Singapur suelen resolver los casos en un año. Las tasas de recuperación a través de la resolución bajo IBC promedian entre 30% y 40%, en comparación con la recuperación de deuda de primer gravamen en el rango de 60% a 70%, deuda de segundo gravamen en el rango de 40% a 45% y deuda de fondos no garantizados de entre 30% a 40% en Estados Unidos está bajo el Capítulo 11 y una mayor recuperación en el Reino Unido.
Los países desarrollados tienen marcos legales más predecibles y flexibles, lo que permite acuerdos extrajudiciales y una reestructuración más rápida sin tener que pasar por largos procesos judiciales.
Desde la introducción del IBC, India ha mejorado su clasificación de Facilidad para hacer negocios (según el informe del Banco Mundial de 2020), particularmente en “Resolución de insolvencia”, del puesto 136 en 2016 al 52 en 2020. Sin embargo, los países desarrollados han obtenido consistentemente una clasificación más alta. alto debido a su establecimiento. marcos y mecanismos de recuperación más sólidos.
Para volverse más competitivo, IBC requiere reformas y adaptaciones continuas. Al superar desafíos como los retrasos en los procesos, la sobrecarga judicial y la renuencia de los acreedores a aceptar recortes, la India puede cerrar la brecha con un marco maduro como el de los países desarrollados.
Aniket Dani es directora de investigación en CRISIL Market Intelligence and Analytics.
