Mientras Kahn estaba ocupado creando el Franchise Group con la ayuda de Riley, también estaba involucrado en otro negocio: Prophecy Asset Management, un fondo de cobertura con oficinas en Nueva York y Carolina del Sur.
El fondo se creó para proporcionar a los inversores rendimientos sólidos pero seguros, con activos distribuidos entre “subasesores” cuyas inversiones eran monitoreadas y a quienes se les exigía reembolsar al fondo las pérdidas iniciales.
Sin embargo, en marzo de 2020, el fondo colapsó debido a grandes pérdidas. Una demanda presentada bajo sello alegaba que Kahn, como subasesor, controlaba hasta el 86% de los 363 millones de dólares en activos del fondo y que gran parte del dinero se utilizó para adquirir acciones y tomar una posición de control en Franchise Group.
La acción fue desestimada y abierta dos años después. Kahn negó haber actuado mal, pero aceptó unos 70 millones de dólares en arbitraje, informó Bloomberg News.
Kahn y su abogado no respondieron a las solicitudes de comentarios.
El colapso del fondo y las pérdidas de los inversores por valor de 294 millones de dólares provocaron una investigación criminal por parte del Departamento de Justicia. John Hughes, cofundador del fondo, se declaró culpable el 2 de noviembre a conspiración para cometer fraude de valores.
Hughes fue acusado por fiscales federales de ocultar enormes pérdidas comerciales con dos cómplices no acusados, incluido uno descrito como “CEO y presidente de una empresa multimillonaria que poseía y administraba grandes y diversas franquicias minoristas”.
Ese mismo día, la Comisión de Bolsa y Valores presentó cargos civiles en el caso contra Hughes, alegando que Vintage jugó un papel en el presunto fraude, aunque no figura como acusado. Kahn no fue acusado.
Después de que Hughes presentó su apelación, Kahn emitió una declaración a Bloomberg diciendo que “en ningún momento durante mi relación comercial anterior con Prophecy supe que Prophecy o sus directores estaban supuestamente defraudando a sus inversores, ni yo conspiré en ningún fraude”.
Bryant Riley de B. Riley Financial.
(Ringo Chiu)
Ese día, durante la conferencia telefónica del tercer trimestre de su empresa, Riley expresó su fe en la profesión de inocencia de Kahn. “Eso es suficiente para mí”, dijo Riley. “Creo que ganaremos mucho dinero para nuestros accionistas”.
Riley, que no ha sido acusado de ninguna implicación en el fraude, también defendió la inversión en Franchise Group.
Pero el anuncio de ganancias reveló que B. Riley redujo el valor de su cartera de acciones, contribuyendo a una pérdida trimestral de 75,8 millones de dólares.
S&P Global también rebajó las calificaciones de deuda de Franchise Group más sobre el estado de los desechos electrónicos.
“Estas inversiones que hicieron son malas, pero [Franchise Group] es el Titanic”, dijo Marc Cohodes, un vendedor en corto que se negó a revelar el tamaño de su posición en B. Riley.
Riley dijo que él personalmente no sabe nada sobre lo que pasó en Prophecy y lamenta haber hecho una declaración tan fuerte en defensa de Kahn.
“Está en mi naturaleza si te conozco desde hace mucho tiempo y no te he visto hacer nada más que cosas éticas; simplemente no lo creía”, dijo Riley, quien agregó que aunque era amigo de Kahn , nunca lo consideró más que un amigo.
