Como uno de los mayores proveedores de televisión por cable del país, Comcast ha sufrido importantes cortes de cable a lo largo de los años: alrededor del 40% de los hogares estadounidenses han cancelado la televisión por cable en la última década. Ahora, incluso Comcast, la empresa matriz de NBCUniversal, tampoco está segura de querer tener sus propios canales de cable.
El jueves, el presidente de Comcast, Mike Cavanaugh, dijo que encargó un estudio para analizar la separación de los canales de cable de NBCU, incluidos Oxygen, Bravo, MSNBC, CNBC, USA, E! y Syfy, desde sus estudios, parques temáticos, el transmisor Peacock y la cadena de transmisión NBC.
“Al igual que muchos de nuestros pares de medios, estamos experimentando los efectos de la transición en nuestros negocios de video y hemos estado estudiando el mejor camino a seguir para estos activos”, dijo Cavanaugh en comentarios preparados durante la conferencia telefónica sobre ganancias del tercer trimestre de la compañía. “Con ese fin, ahora estamos explorando si la creación de una empresa nueva y bien capitalizada, propiedad de nuestros accionistas y compuesta por nuestra sólida cartera de redes de cable, los posicionaría para aprovechar oportunidades en el cambiante panorama de los medios y crear valor para nuestros accionistas. Todavía no estamos listos para hablar sobre detalles específicos, pero nos comunicaremos con usted cuando lleguemos a conclusiones firmes”.
Cavanaugh luego lo llamó “una oportunidad para jugar a la ofensiva”.
¿No sería un buen cambio de ritmo? Los propietarios de canales de cable han estado a la defensiva en negociaciones recientes con proveedores de cable. Charter, actualmente el único MVPD (distribuidor de programación de vídeo multicanal) más grande que Comcast (si se concreta la fusión Dish-DirecTV, esa empresa será la nueva número uno) eliminó ocho canales de cable de Disney el año pasado.
Lo que Cavanaugh no dijo también es importante aquí: no afirmó explícitamente que Comcast/NBCU entonces vender el negocio (teórico) desmembrado. (Por supuesto, tampoco dijo que eso no sucedería).
De cualquier manera, puede que sea demasiado poco y demasiado tarde.
“Desafortunadamente, escindir las redes de cable de NBCU es un desafío en esta etapa de su ciclo de vida, y fusionar Peacock con un competidor de la industria del streaming es muy complicado”, escribieron los analistas de medios de LightShed Partners en una publicación de blog el jueves. “Sospechamos que esto es mucho ruido y pocas nueces y es simplemente una señal de cuán estructuralmente desafiadas están las redes de cable lineal”.
“Cuando vemos un futuro sombrío, sin camino hacia el crecimiento, hacemos sonar la alarma y exploramos alternativas estratégicas”, continuaron.
Los analistas del banco de inversiones Macquarie tampoco están convencidos. Por supuesto, sería potencialmente bueno para los accionistas de Comcast “eliminar este componente de ingresos decrecientes” que “probablemente pesa” sobre el precio de las acciones, pero los analistas “cuestionan qué tan valiosas serían las redes de cable independientes sin vínculos con el estudio de Comcast y NBCU”. capacidad de transmisión y sin vínculos publicitarios”.
No mucho, si las recientes devaluaciones de Warner Bros. Discovery y Paramount sirven como indicación.
Después de perder la NBA, WBD anunció el 7 de agosto de 2024 que sus redes lineales valían 9 mil millones de dólares menos de lo que se pensaba anteriormente. En una nota a los clientes (obtenida por IndieWire), los analistas de medios del Bank of America dijeron que “la mayor sorpresa” del anuncio de Cavanaugh es que llegó a esta conclusión antes que David Zaslav de WBD.
Bob Iger, de Disney, fue el primero en discutir públicamente la escisión y venta de activos de televisión lineal. Ha derrotado a todo el mundo tanto que ya se ha retractado de los comentarios sobre la televisión y el cable en los que dijo que “pueden no ser activos fundamentales”. Y eso fue hace un año.
Un solo día después del bombazo de WBD, como parte del proceso de debida diligencia para la fusión de Paramount Global con Skydance, Paramount reveló que sus canales de cable estaban sobrevaluados en $6 mil millones.
Quizás todos estos canales rechazados deberían unir fuerzas. Los analistas de medios creen que alguna combinación de estos desajustes está en algún lugar entre una posibilidad y una inevitabilidad, así que tal vez no cortemos el cordón todavía.
